前些年我们一直在谈论电子商务的优势，认为这是一个非常容易挣钱的行业，因为电商是一个非常短的链条，一手交钱、一手交货。不比媒体，要先做影响力，然后圈读者，再把读者卖给厂商才能挣钱。

这么多年下来，电商平台很多，什么一号店、拍拍网，垂直类的如当当网、红孩子，当然还有更多垂直类的电子商务网站，这些网站一茬接一茬的出现，又一茬接一茬的消失，目前剩下来的，基本就是阿里、京东、当当，再加上本来是传统销售渠道的国美和苏宁。结果发现，真正靠电商能挣大钱的，只有淘宝/天猫，京东虽然上市了，虽然市值很高，可亏损也很严重。其他几个平台也没好到哪去。做来做去发现，原来我们都错了，电商并不是个挣钱的行当，而利用电商平台储备的现金做起来的金融，才是电商发展的未来。

一、阿里做的最好

不会做贷款的电商不是好销售，这句话用在阿里身上非常贴切，作为国内市场占有率最高的电商平台，其金融产品支付宝发展的最好。不仅切入了银行多年想做又不敢做的小微企业贷款，通过支付宝衍生的蚂蚁金服目前的估值已达到650亿美元。要知道，百度现在的市值已经不到600亿了，京东的市值也才300多亿。作为阿里的竞争对手，京东的市值居然只有阿里旗下蚂蚁金服市值的一半。我们常说BAT是国内三大互联网巨头，岂不知蚂蚁金服的估值已超过百度了。而且蚂蚁金服手里拥有金融领域里的7张牌照：银行牌照、证券牌照、保险牌照+产限牌照、基金牌照、基金销售牌照、信托牌照、支付牌照，这意味着，金融领域相关业务，蚂蚁金服都可以合理合法去做。阿里通过现在B2B、B2C、C2C业务已达到近2300亿美元估值，坤鹏论相信，蚂蚁金服上市以后，会再造一个2300亿。

二、京东也想靠金融盈利

京东金融是在2013年从京东独立出来的。今年1月16日，京东集团宣布旗下“金融科技公司”京东金融A轮融资66.5亿元人民币，由红杉资本中国基金，嘉实基金和中国太平领投。刘强东曾放出豪言，称京东未来70%的利润都将来自金融，由此可见京东金融在京东中的位置。京东金融规划有七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险，证券。对应这些业务板块陆续推出了京保贝、京小贷、白条、产品众筹、股权众筹、京东钱包、小金库、小白理财等一系列金融产品和金融服务。不过有媒体报道说，截至2015年6月，京东金融7块业务中只有供应链金融是获利的，其他业务都在“砸钱布局”。京东金融仅2015年三季度就亏损接近3个亿人民币（2015年1季度京东金融亏损1.18亿；2季度亏损2.68亿；3季度亏损2.91亿）。

所以今天坤鹏论重点介绍一下供应链金融这块。作为B2C销售平台，京东压了供应商大量货款，导致大批资金链紧张的供应商资金腾挪困难，甚至企业正常经营都会出问题。要说这些企业没钱么？还真有钱。要说有钱么？可公司账上没有钱，所有的钱都是应收账款，压在京东拿不出来，可企业经营是需要现金流的呀。对于这些企业，大多数银行是不敢给他们贷款的，但京东敢呀，本来这些钱就应该是京东付给他们的，只是拖着没付而已。这种情况下，京东就可以用这些应付账款作为信用抵押，向供应商提供贷款。关键问题是，贷给供应商的钱，本来就属于供应商嘛。拿供应商的钱贷给供应商，还收供应商的利息，这就是京东金融的供应链金融。

可能有人会说了，蚂蚁金服给卖家贷款，不也是这个路数么？你怎么不说蚂蚁金服而说京东供应链金融呢？

蚂蚁金服在这方面的产品叫“提前收款”，是提前收在途产品的销售款，只要买家确认收货，没使用提前收款功能的情况下，钱会马上打到商家支付宝账户里，使用提前收款功能则会从支付宝账户里直接扣除，还贷款。但京东金融不一样，虽然京东也是这么承诺POP商家的，但对于包括京东自营在内的非POP模式，压供应商货款仍然是很常见的现象。据坤鹏论了解，京东压供应商货款30天属于正常情况，还有压45天甚至60天以上。销售越好，压的款就越多，供应商需要的现金就越多。

所以京东金融也是一个包挣不赔的产品。卖产品挣不到钱，就开始玩金融挣钱了。

这么一对比，就知道供应链金融的“钱途”了吧？

不过话说回来，只有一个包挣不赔的产品挣钱，其他产品都在亏钱，也真是够弱的了。

三、苏宁/国美也没闲着

虽说苏宁电商做的不咋样，但金融还是要参合一下的，谁让大家都觉得金融挣钱呢。2016年4月11日，苏宁金服成立。随即披露首轮融资66.67亿元，估值达到166.67亿元，其中苏宁金控出资58.34亿元，持有苏宁金服增资扩股后35%的股权；核心员工增资8.33亿元，持有苏宁金服增资扩股后5%的股权。苏宁金服对金融的各个领域基本均有涉及：如建立支付账户、投资理财、企业贷款、商业保理、众筹、保险、预付卡等业务模块。目前苏宁已经在37个城市布局了75家苏宁财富中心，在全国线下1700多家门店实现易付宝扫码支付，完成O2O金融线下金融布局。

当然，国美在金融领域的投资会更复杂一些，我们可以来看一下这张图。从用户角度可以分为2B和2C两种，即供应链金融和P2P消费理财。从经营主体上来看，众多公司之间的关系复杂，但主要集中于国美金控和鹏润金控，其他更多的是通过对外投资控股而实现的金融布局。

四、腾讯有金融么？

腾讯金融的布局，确实可以算是无心插柳。本来对标淘宝做的拍拍，对标支付宝做的财付通。拍拍的结果大家已经知道了，打包卖给京东没多久就关门了，可财付通却借助微信成长起来了。虽说微信有单独的微信支付，但后端使用的，仍然是财付通的体系。

通过微信目前也可以买一些理财产品了。虽说在金融这方面走的比其他电商平台慢了，可话又说回来，在电商领域走的也不比其他平台好呀。

据说微信之所以做不好金融，更多是因为人的问题，不管是财付通还是微信支付，高管团队似乎都不太稳定，在这种情况下，业务发展不好也是情理之中的事情。

其实坤鹏论是挺看好腾讯金融体系的。只是没有电商平台做依靠，供应链金融开展起来有难度，也缺少了一个能给他们提供大量现金流的渠道。

坤鹏论认为，相对于电商平台而言，金融的发展会更有前景。对于现有这几个本来想靠电商挣钱，结果却靠金融挣钱的平台而言，也未尝不是一件好事，不过金融可是要比电商还专业的领域，能不能做好，我们还得往后看。